米国財務省が長期債の買い戻しオペを倍増させるという決定を下したことで、ビットコインとゴールドが急騰している。市場はこの動きを、利回りとドルに下押し圧力をかける流動性供給の一種と解釈している。 — benzinga.com
財務省の買い戻し拡大に対する市場の反応
金融市場は、米国財務省が長期名目クーポン債の流動性支援を目的とした買い戻しオペを拡大するという発表に対し、敏感に反応している。9月9日より、1オペあたりの最大買い戻し額は20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げられ、この政策変更は2026年11月4日まで継続される。
マクロ経済の要因
利回りとドル：この発表を受け、30年物米国債利回りは約19年ぶりの高値圏から大幅に低下し、ドル指数は0.8%下落した。
流動性に対する認識：市場参加者はこの動きを「QEライト（量的緩和の縮小版）」と位置づけており、連邦準備制度理事会（FRB）のさらなる金融引き締め能力が、連邦政府の利払い管理や財政赤字拡大への対応によって制約される可能性を示唆している。
スタグフレーションのシナリオ：アナリストは、財務省による流動性支援と、FRBがエネルギー関連のショックを容認する可能性が組み合わさることで、実質金利が低下し、利回りを生まない資産にとって好ましい環境が醸成される可能性があると指摘している。
資産パフォーマンス
ビットコイン（BTC）：暗号資産は発表直後に6%急騰し、下降トレンドラインと3ヶ月間の取引レンジの上限を突破した。
ゴールド（XAUUSD）：貴金属は大幅に上昇し、金価格は3.5%高の1オンスあたり4,487ドルに達し、6月初旬以来の高値を記録した。
ビットコインのテクニカル展望
ビットコインが68,500ドルまで上昇したことでテクニカル環境は変化し、20日および50日指数平滑移動平均線（EMA）が上昇トレンドのサポートラインとして機能している。トレーダーは現在、以下の重要な価格ポイントを注視している。
市場の即時的な反応は流動性拡大に対する楽観論を反映しているものの、短期債発行を通じてこれらの買い戻しを賄うことによる長期的なインフレへの影響については懸念が残っている。
