ゼロクーポン・インフレ・スワップとは、特定の期間におけるインフレ率に基づき、2当事者間でキャッシュフローを交換する金融派生商品（デリバティブ）です。定期的な支払いを伴う標準的なスワップとは異なり、この商品は契約の満期日に一度だけキャッシュフローの決済が行われるという特徴があります。ブレークイーブン・インフレ・スワップとも呼ばれ、投資家が通貨の購買力変動に対するエクスポージャーを管理するために利用されます。
この取り決めでは、一方がインフレの買い手、もう一方がインフレの売り手となります。買い手は、あらかじめ定められた想定元本に対して固定金利を支払うことに合意します（固定レッグ）。その見返りとして、売り手は特定の消費者物価指数のパフォーマンスに連動した金額を支払います（インフレレッグ）。支払いは契約終了時まで繰り延べられるため、最終的な決済額は契約期間全体で累積されたインフレ率を反映したものとなります。
例えば、2当事者が想定元本1億ドルの5年物スワップ契約を締結した場合、実質的に将来のインフレ経路に賭けていることになります。5年間の実現インフレ率が契約開始時に合意した固定金利を上回れば、インフレの買い手は利益を得ます。逆に、インフレ率が固定金利を下回った場合、買い手の利益は減少するか損失を被る可能性があり、その差額分を売り手が享受することになります。