無価値証券とは、株式や債券などの金融資産のうち、市場価値が完全に失われたものを指します。これらの資産は公開取引されているものもあれば非公開のものもありますが、いずれも従来の証券会社を通じて売却できる価値を一切持たなくなっています。証券がこの状態に達した場合、その市場価値はゼロとみなされます。
税務上の目的において、内国歳入庁（IRS）は投資家に対し、これらの保有資産を課税年度の最終日に売却または交換された資本資産として扱うことを認めています。この損失を文書化することで、投資家は年次の確定申告で損失を計上することができます。損失が短期か長期かの分類は、その証券が無価値になるまでの本来の保有期間によって決まります。
この損失を申告するには、投資家はその証券が正式に無価値となった課税年度を特定しなければなりません。これらの証券には活発な市場が存在しないため、一部の投資家は専門の買取プログラムを利用して、証券の正式な処分を促進しています。このプロセスにより、当局に資本損失を報告する際、投資家の税務上の立場を裏付けるための文書化された取引記録を得ることができます。