トランプフレーションは、2016年の米国大統領選挙の頃に登場した用語で、ドナルド・トランプ大統領の任期中にインフレが大幅に上昇する懸念を説明するために使われました。経済学者や市場コメンテーターは、次期政権が提案する政策アジェンダが経済に与える潜在的な影響を特徴づけるためにこの用語を使用しました。
この概念は、特定の財政政策と保護主義政策が物価上昇を刺激するという予想によって推進されました。挙げられた主な要因には、1.5兆ドル規模のインフラ支出パッケージ案、税引き後所得を押し上げることを目的とした減税計画、そして、より厳格な移民政策に起因する潜在的な賃金上昇が含まれていました。さらに、新たな関税や保護主義的な貿易措置が消費財のコストを直接的に増加させるという懸念も提起されました。
例えば、投資家やアナリストは、これらの提案が広範な経済や金融市場にどのような影響を与えるかを測るために、それらを綿密に監視しました。2016年の選挙前後の数ヶ月間、この憶測は市場心理に影響を与えましたが、大規模なインフラ計画など、提案された政策の多くは、立法上の課題により完全に施行されることはありませんでした。その結果、実際の経済結果が当初のインフレ予測と乖離したため、政権発足1年後にはこの用語の使用は大幅に減少しました。