金利の期間構造とは、債券の金利や利回りと、それぞれの満期までの期間との関係を指します。一般的にイールドカーブ（利回り曲線）として可視化されるこの概念は、通常、デフォルトリスクのない国債などの異なる債務証券が、さまざまな期間にわたってどのようなパフォーマンスを示すかを図示したものです。これは、将来の金利変動や金融政策の状況に関する市場の期待を理解するための重要な指標となります。
この構造を決定するために、アナリストは信用力が同等で満期が異なる債券の利回りを調査します。これらの利回りを期間に対してプロットすることで、短期債と長期債のどちらが高いリターンを提供しているかを示す曲線が得られます。このプロセスでは、市場で流通しているクーポン債の利回りに基づいて値を推定し、満期スペクトル全体にわたって一貫した金利モデルを作成することが一般的です。
例えば、投資家が将来の金利上昇を予想している場合、イールドカーブは右肩上がり（順イールド）になることがあります。これは、長期債が期間の長さに応じた補償としてより高い利回りを提供することを意味します。逆に、短期金利が長期金利を上回る逆イールドは、経済の変化や将来の景気後退の予兆として市場参加者に注目されてきましたが、その予測の信頼性は時期によって異なる場合があります。