スーサイド・ピル（Suicide Pill）とは、敵対的買収を阻止するためにターゲット企業が講じる極めて攻撃的な防衛戦略です。「ジョーンズタウン・ディフェンス」とも呼ばれるこの戦術は、合併を許すくらいならば自滅的な行動をとるという、最終手段としての性格を持っています。その主な目的は、企業としての魅力を極限まで低下させ、買収者に買収提案を完全に断念させることにあります。
この戦略を実行するために、企業は過度な負債を抱えたり、支払不可能な特別配当を実施したり、あるいは最も価値のある資産を売却したりすることがあります。これらの行動は、企業を財政的に追い込み、破産や完全な清算へと追い込むことを意図しています。取締役会は、自社のバランスシートを意図的に毀損させることで、敵対的買収者に買収されるくらいなら事業を停止させる方がましであるという姿勢を示します。
この手法は、買収者によって最良の資産や人材が奪われることを恐れる中小企業によく見られます。しかし、企業が破産に追い込まれた場合、株主は何も手にできなくなる可能性があるため、株主にとって大きなリスクを伴います。こうした危険性があるため、取締役会が会社や投資家の利益に反する行動をとっていると判断された場合、株主や裁判所が介入し、こうした措置を差し止める可能性があります。