スピニングとは、証券会社や引受会社が、人気のある新規株式公開（IPO）の株式を特定の優良顧客に優先的に割り当てる、違法かつ非倫理的な慣行を指します。この戦略は、それらの顧客とのビジネス関係を確保または維持するための手段として利用されます。需要の高い株式へのアクセスを提供することで、証券会社は引受会社と受領者の双方に利益をもたらす見返り（quid pro quo）の関係を構築します。
実際には、このプロセスは一種の口利きや影響力行使として機能します。証券会社は、特定の役員や企業リーダーに対して、しばしば割引価格で株式を割り当てます。これらのIPO銘柄は高いパフォーマンスが期待されるため、受領者は取引開始直後に多額の経済的利益を得ることができます。これは実質的に、発行会社が公募を通じて市場価格で資金を調達する機会を奪い、その経済的価値を選択された投資家へと移転させる行為となります。
この慣行の事例として、2000年代初頭のゴールドマン・サックスとeBayの元CEOメグ・ホイットマン氏に関わる問題が挙げられます。この状況は、こうした株式割り当てに内在する利益相反を浮き彫りにしました。米国では規制当局の取り締まりにより、こうした行為は大部分が抑制されていますが、依然として禁止されている活動であり、関与した個人および企業に対して厳しい経済的制裁や法的責任が科される可能性があります。