特別賦課金債とは、特定の地域に直接的な利益をもたらす公共インフラ整備の資金を調達するために、地方自治体が発行する地方債の一種です。自治体の全徴税権を裏付けとする一般財源債とは異なり、これらの債券は主に、そのプロジェクトから最大の利益を受ける不動産所有者に課される特別賦課金によって償還されます。
この債券は、自治体が下水道システム、街灯、道路改良などの建設プロジェクトを、税基盤全体に財政負担を強いることなく資金調達できるようにする仕組みです。地方自治体は、指定された地区内の特定の不動産所有者から支払いを徴収し、債務の元利払いに充てます。これらのプロジェクトは局所的なものであるため、賦課金の総額は実施される改良工事の実際の費用を超えることはできません。
投資家にとって、これらの債券は、得られる利息が通常連邦所得税の対象外となり、多くの場合、州税や地方税も免除されるため、魅力的な投資先となることがよくあります。例えば、市が特定の地域に新しい歩道を設置することを決定した場合、請負業者への前払い資金として特別賦課金債を発行することがあります。その後、その地域の住宅所有者は固定資産税を通じて時間をかけて市に返済し、その資金が債券保有者への利息および元本の支払いに充てられます。