スモールトレーダーとは、売買活動の取引高が比較的小規模な市場参加者を指します。このカテゴリーには、通常、個人投資家や小規模な金融機関が含まれます。彼らの取引は証券価格に大きな影響を与えたり、市場を独占したりするほどの規模ではないため、一般的に大規模な機関投資家に課される厳格な登録や報告義務は免除されています。
規制当局は、スモールトレーダーと大規模トレーダーを区別するために特定の基準を設けています。例えば、米国証券取引委員会（SEC）では、1日の取引高が200万株または2,000万ドル未満、あるいは暦月内の取引高が2,000万株または2億ドル未満である場合、そのトレーダーを小規模とみなします。このような制限が設けられているのは、すべての個人投資家を監視するための管理コストが規制当局にとって過大になるためです。
これらの参加者がどのように追跡されているかの実例として、商品先物取引委員会（CFTC）が発行する「建玉報告書（Commitments of Traders report）」が挙げられます。この報告書では、市場のポジションを「報告義務のないトレーダー」などのグループに分類しています。これらの報告義務のないトレーダーはスモールトレーダー層を代表するものであり、規制当局はすべての小規模な取引に対して個別の開示情報を処理することなく、市場動向を監視することが可能となっています。