セミバリアンスとは、投資ポートフォリオの下方リスクを評価するために用いられる統計的尺度です。平均からのすべての乖離を考慮する標準的な分散とは異なり、セミバリアンスは特定の目標値や平均値を下回る観測値のみに焦点を当てます。プラスの収益を無視することで、投資家が直面する可能性のある損失をより明確に把握することができます。
セミバリアンスを算出するには、データセットの中で平均収益率を下回るすべてのデータポイントを特定します。次に、これらの特定の値と平均値との差を二乗し、それらの二乗偏差の平均を計算します。このプロセスにより、マイナスのパフォーマンスに関連するボラティリティを効果的に分離し、より的を絞ったリスク評価が可能になります。
例えば、投資家がある株式のリスクを評価したい場合、平均を下回る過去の収益率に着目します。その株式が平均を大幅に下回る収益率を頻繁に出す場合、セミバリアンスは高くなり、より大きな下方リスクがあることを示します。投資家は多くの場合、表計算ソフトを使用してこれらの計算を行い、ポートフォリオのエクスポージャーについてより情報に基づいた意思決定を行うのに役立てています。