セミストロング型効率的市場とは、効率的市場仮説の構成要素の一つであり、現在の株価には公開されているすべての情報が瞬時に反映されているという考え方です。この理論では、市場価格は過去の市場データだけでなく、決算報告や規制当局の発表といった新たに公開されたニュースもすべて反映しているため、合理的であるとみなされます。
価格が新しい情報に極めて迅速に調整されるため、この仮説は、テクニカル分析もファンダメンタルズ分析も投資家に一貫した優位性をもたらすことはできないと示唆しています。すべての公開データはすでに株価に織り込まれているため、この情報に基づいて将来の動きを予測しようとすることは無益であると考えられます。理論上、投資家が超過収益を得られるのは、非公開の重要情報にアクセスできた場合のみです。
例えば、ある企業が業績悪化を発表する予定である場合、その情報が公開された瞬間に市場は株価を下方修正する可能性が高いでしょう。ニュースリリース直後に株価が10ドルから8ドルに下落した場合、市場は新しい現実を即座に反映させることでセミストロング型効率性を実証したことになります。その結果、初心者であれ専門家であれ、同様のポートフォリオを保有する投資家は、長期的に同等のリターンを得ることが期待されます。