「Sell in May and go away（5月に売って立ち去れ）」とは、株式市場のパフォーマンスが歴史的に11月から4月までの6ヶ月間に強くなるという理論に基づいた季節的な投資戦略です。この概念は「ハロウィーン指標」とも呼ばれ、投資家が夏季に株式市場から資産を引き揚げることで、リターンを向上させられる可能性があることを示唆しています。
この戦略を実行する場合、投資家は通常5月の初めに株式の保有分を売却するか、市場へのエクスポージャーを減らします。売却によって得た資金は、マネー・マーケット・ファンド（MMF）のような、より安全な現金同等資産に移されます。その後、投資家は夏の終わりまで待機し、歴史的に成長が強いとされる11月頃に再び株式市場に戻ります。
このパターンは過去のデータで観察されてきましたが、成功が保証された手法ではありません。市場参加者は、季節的なトレンドが広く認識されると、投資家が先回りして行動しようとするため、その有効性が低下する可能性があると指摘することがよくあります。さらに、過去のパターンは将来の市場の動きを確実に予測するものではなく、市場から退出することで、夏季に株価が好調に推移した場合に利益を得る機会を逃すリスクもあります。