セカンダリー・オファリングとは、既存の投資家が保有する株式をセカンダリー市場（流通市場）で一般投資家に売却することを指します。これらの株式は新規発行されたものではなく、企業の新規公開株式（IPO）やその他のタイミングですでに発行済みの証券です。これらの株式はすでに市場に流通しているため、この取引によって新たな資本が増加したり、既存株主の持ち分価値が希薄化したりすることはありません。
このプロセスにおいて、売却による収益は発行企業ではなく、売却を行う株主へ直接支払われます。この点が、企業が事業資金を調達するために新株を発行する「増資（フォロオン・オファリング）」とは異なります。日常会話ではこれらの用語が混同されることもありますが、資金の受取人が誰であるか、また発行済株式総数が増加するかどうかという点で、金融活動として根本的に異なります。
例えば、大口の機関投資家や創業者が保有株の大部分を売却しようとする場合、セカンダリー・オファリングを通じてそれらの株式を一般市場で売却することがあります。この取引は売却側の投資家と市場の新たな買い手との間で行われるため、企業自体は売却収益に関与しません。