ロールイールドとは、先物市場において異なる限月の契約間の価格差から生じる投資家の収益を指します。これは、投資家が満期を迎える先物契約を決済し、より先の限月の新しい契約に乗り換える（ロールオーバーする）際に発生する損益を表します。配当や利息とは異なり、このイールドは現金支払いによるものではなく、原資産のスポット価格に対する価格変動の関数となります。
ロールイールドのメカニズムは市場構造、具体的にはコンタンゴ（順ざや）かバックワーデーション（逆ざや）かによって決まります。市場がコンタンゴの状態にある場合、長期の契約は短期の契約よりも高くなるため、投資家はポジションを維持するためにプレミアムを支払うことになり、多くの場合ロールイールドはマイナスとなります。逆にバックワーデーションの状態では、先物価格がスポット価格よりも低くなるため、時間の経過とともに契約価格がスポット価格に収束する過程で、プラスのロールイールドが得られる可能性があります。
これを実務的に理解するために、満期が近づいているコモディティの先物契約を保有している投資家を例に挙げます。契約の終了日が近づくと、投資家はエクスポージャーを維持するために現在の契約を売却し、新しい契約を購入しなければなりません。もし新しい契約が売却する契約よりも安ければ、投資家はプラスのロールイールドを獲得します。逆に新しい契約の方が高ければ、投資家はコストを負担することになり、投資戦略のトータルリターンが実質的に減少することになります。