相対評価モデルとは、企業を同業他社や直接的な競合他社と比較することで、その価値を決定する財務分析手法です。割引キャッシュフロー法のように内部指標に基づいて本質的価値を算出する絶対評価モデルとは異なり、このアプローチは外部のベンチマークを利用して、株式が市場全体と比較して適正に評価されているかを判断します。
このモデルを使用する際、アナリストは株価収益率（P/Eレシオ）などのさまざまな財務比率やマルチプルを用います。対象企業のこれらの指標を算出し、業界平均と比較することで、投資家はその株式が割高で取引されているのか、あるいは割安で取引されているのかを特定できます。このプロセスは、類似企業の業績や評価基準と照らし合わせることで、企業の市場価格を文脈化するのに役立ちます。
例えば、特定の業界の平均P/Eレシオが10倍であるのに対し、そのセクター内の企業が5倍で取引されている場合、このモデルは当該株式が相対的に割安である可能性を示唆します。こうした比較数値を見ることで、投資家は特定の株式が同じ市場空間における他の選択肢と比較して、優れた投資機会であるかどうかについて、より情報に基づいた判断を下すことができます。