元本確保型ノート（Principal-Protected Note）とは、対象資産の運用実績にかかわらず、満期時に当初の元本が保証される仕組みの投資商品です。これらの証券は、元本割れを避けつつ、市場の上昇局面での利益も享受したいと考えるリスク回避的な投資家向けに設計されています。
このノートは通常、ゼロクーポン債と、株価指数などの対象資産に連動するオプションを組み合わせることで機能します。債券部分は満期時の元本返還を保証し、オプション部分は市場パフォーマンスへのエクスポージャーを提供します。この構造のため、定期的な利息やクーポンは支払われない場合があり、最終的なリターンは発行時に定められた特定のパフォーマンス計算式に依存します。
例えば、特定の株価指数に連動するノートを購入した場合、指数が好調であれば、投資家はその成長に基づいた変動支払いを受け取ることができます。指数が低迷した場合、投資家は利益を得ることはできませんが、期間終了時には当初の投資額全額を受け取る権利が保証されています。なお、この元本保証はノートを満期まで保有した場合にのみ適用される点に注意が必要です。期間中、ノートの市場価値は当初の投資額を下回って変動する可能性があります。