過去の取引分析（Precedent Transaction Analysis）とは、過去のM&Aにおいて類似企業に対して支払われた対価を調査することで、企業の価値を推定する評価手法です。「M&Aコンプス」や「ディール・コンプス」とも呼ばれ、投資家やアナリストが企業買収時の適正価値を判断するための重要なツールとして活用されます。
この分析を行う際、専門家は最近支配権の移転を伴う取引が行われた類似企業群を選定します。これらの過去の取引から公開されているデータを精査し、特定の評価倍率や買収プレミアムを算出します。このプロセスにより、類似の市場環境下で買い手が実際に支払った対価に基づいた、現実的な評価額を導き出すことが可能となります。
例えば、ある投資家がテクノロジー企業を評価する場合、成長性や市場での立ち位置が類似している他社の最近の買収事例を調査します。過去の取引で観察された評価倍率を対象企業に適用することで、想定される買収価格の妥当な見積もりを算出できます。この手法は、企業の支配権が移転する可能性があるあらゆる場面において不可欠な分析手法です。