プレッジ・ファンドとは、ファンドマネージャーが提示する個別の投資機会に対して、投資家が参加するかどうかを個別に選択できる特殊な投資スキームです。あらかじめ拠出された資金をマネージャーの裁量で運用する従来のブラインド・プール型ファンドとは異なり、プレッジ・ファンドでは、投資家が資金を拠出する前に各プロジェクトを検討し、承認する柔軟性が与えられています。
実務上は、ファンドマネージャーが有望な案件を発掘し、それを投資家に提示します。参加者には各取引への参加・不参加を選択する権利があるため、この仕組みには慎重なガバナンスと管理上の監督が求められます。このモデルでは、負債を適切に分離し、参加を選択した投資家に対して各案件の条件を明確にするため、個別の投資ごとに特別目的会社（SPC）を利用することが一般的です。
例えば、商業用不動産を専門とするマネージャーが、特定のオフィスビルの取得案件を投資家に提示したとします。そのプロジェクトを好む投資家はその案件に対してのみ資金をプレッジ（拠出）し、特定の市場や資産タイプを避けたい別の投資家は参加を見送ることができます。このアプローチにより、投資家は自身のポートフォリオをより詳細に管理し、個人の投資目標と合致しないプロジェクトへのエクスポージャーを最小限に抑えることが可能となります。