オーバーハングとは、株式報酬制度に起因する普通株主の潜在的な希薄化を測定するための財務指標です。これは、既存および将来のストックオプション付与を通じて発行される可能性のある、発行済株式総数に対する割合を指します。投資家は、これらのオプションが行使された場合に自身の持分がどの程度減少する可能性があるかを評価するために、この数値を注視します。
オーバーハングを計算するには、すでに付与されたストックオプションの数に、今後付与される予定のオプション数を加え、その合計を発行済株式総数で割ります。一般的に、この割合が高いほど、将来的に会社資本のより大きな部分が従業員や役員に分配される可能性があるため、既存株主にとって希薄化のリスクが高いことを示唆します。
例えば、ある企業の発行済株式数が100万株で、合計10万株分のオプションを発行する計画がある場合、オーバーハングは10％となります。ストックオプション以外にも、この用語は「マーケット・オーバーハング」を指す場合があり、これは大量の株式を保有する主体がそれを売却する可能性がある場合に生じる価格の下落圧力を指します。この場合、供給の不確実性から投資家が慎重になることがあります。