排他的（Mutually Exclusive）とは、統計学および論理学の用語で、2つ以上の事象や結果が同時に発生し得ないことを指します。2つの事象が排他的である場合、一方が発生すると他方の発生は自動的に阻止されます。この概念は、互いに何の影響も及ぼさない「独立事象」とは異なり、排他的事象は共存できないという点で本質的に結びついています。
ビジネスや金融の分野では、この概念は資本予算編成や意思決定において頻繁に適用されます。企業が限られたリソース（固定予算など）しか持たない場合、2つの異なるプロジェクトのいずれかを選択せざるを得ないことがあります。両方に資金を提供することはできないため、これらのプロジェクトは排他的であるとみなされます。一方のプロジェクトを選択することは、他方の潜在的な利益を犠牲にすることを意味し、これは「機会費用」と呼ばれるトレードオフの関係にあります。
例えば、5万ドルの拡張予算を持つ企業を想定します。プロジェクトAとプロジェクトBのどちらかを選択する必要があり、どちらのプロジェクトも予算全額を消費する場合、これらは排他的です。プロジェクトAを選択することで、企業はプロジェクトBを追求する機会を放棄することになります。こうした選択肢を評価する際には、どちらの選択肢が最大の価値をもたらすかを判断するために、貨幣の時間的価値を分析することが一般的です。