モーニングスター・リスクレーティングは、投資信託や上場投資信託（ETF）を、同一カテゴリー内の他のファンドとの相対的な過去のパフォーマンスに基づいて評価するための定量的指標です。これは、投資家が3年、5年、10年といった特定の期間におけるさまざまな投資商品のリスク調整後リターンを比較するためのツールとして機能します。
このレーティングを決定するために、ファンドは測定されたリスクに基づいてランク付けされ、その結果がベルカーブ（正規分布曲線）に沿って分布されます。カテゴリー内でリスクが低い順に下位10％が「低リスク」、続く22.5％が「平均以下」、35％が「平均」、22.5％が「平均以上」、そして上位10％が「高リスク」と分類されます。これらのレーティングは、パフォーマンス数値の加重平均を用いて算出され、ファンドが同業他社と比較してどのようなパフォーマンスを示したかを標準化された視点で提供します。
例えば、あるETFが10年間のパフォーマンス履歴に基づき、「平均以上」のリスクレーティング（3つ星など）を獲得する場合があります。これらのレーティングはデューデリジェンスの出発点として有用ですが、売買の推奨ではありません。投資家は、これらの指標が過去のリスク調整後リターンを効果的に要約するものである一方、一般的にファンドの将来のパフォーマンスを予測する能力は低いと見なされている点に留意する必要があります。