マートン・モデルは、経済学者ロバート・C・マートンが1974年に開発した構造的信用リスク評価フレームワークです。これは、企業が債務不履行（デフォルト）に陥る可能性を評価するための数学的ツールとして、アナリストや貸し手に利用されています。企業の株式をその基礎資産に対するコール・オプションと見なすことで、企業の負債構造に伴うリスクを体系的に定量化する手法を提供します。
このモデルは、企業の総資産価値と未払債務の関係を分析することで機能します。具体的には、債務の満期日と総負債額を精査し、企業が支払い能力を維持できるかどうかを判断します。オプション価格理論を応用することで、満期時に企業の資産価値が負債総額を下回る理論上の確率を算出します。
例えば、商業融資担当者は、このモデルを用いて借り手の信用力を評価することができます。企業の資産ボラティリティや債務の満期に関するデータを入力することで、デフォルト確率を推定することが可能です。強力な分析ツールである一方、複雑な市場動向を簡略化したものであるため、企業の財務健全性を包括的に把握するために他の財務指標と併用されることが一般的です。