MBIAインシュアランス・コーポレーションは、上場企業であるMBIAインクの子会社であり、歴史的に金融保証保険の主要な世界的プロバイダーとして機能してきました。同社は、発行体の債務不履行リスクから投資家を保護するため、地方債やストラクチャード・ファイナンス商品の保証を専門としていました。
このサービスを利用するために、地方債の発行体は同社から保険契約を購入していました。この保証を確保することで、発行体は債券の信用格付けを実質的に引き上げることができ、多くの場合、AAA格またはそれに相当する格付けを獲得していました。この高い格付けにより、債券は潜在的な投資家にとってより魅力的で市場性の高いものとなりました。
発行体の視点から見ると、この保険の購入は、負債の総コストを削減するための戦略的なツールとして機能しました。保証付き債券はより高い信用格付けを有するため、発行体は市場の需要を維持しつつ、投資家に対してより低いクーポンレートを提示することができました。なお、同社はS&Pによる格下げを受け、2017年以降は新規の保険契約を引き受けていないことに留意する必要があります。