マスター・トラストとは、複数の拠出元から集められた資産を一つの傘下で管理するために設計されたプール型投資ビークルです。これらの資産を統合することで、専任のポートフォリオ・マネージャーによる一括管理と監督が可能となり、多様な投資家にとって複雑な会計処理や報告要件を効率化するのに役立ちます。
実務上、これらの信託は、複数のフィーダー・ファンドや様々な従業員給付プランといった異なる主体からの資金を、一つの中心的なマスター・ファンドに集約することで機能します。このハブ・アンド・スポーク・モデルは、大手投資会社が多様なポートフォリオを効率的に管理しつつ、各参加者に対して個別の報告を維持するために頻繁に利用されます。また、この構造は企業環境においても一般的であり、従業員給付プランの管理を簡素化し、全体的な管理コストを削減するのに寄与します。
例えば、投資会社がマスター・フィーダー構造を運用する場合、複数の個別ファンドがフィーダーとして機能し、その資本を一つのマスター・トラストに集約します。これにより、各ファンドを個別に扱うのではなく、一括して取引を実行し資産を管理することが可能になります。同様に、雇用主が年金や給付資産をマスター・トラストにプールすることで、規模の経済を達成し、資産管理および報告に関する特定の規制基準への準拠を確実にすることができます。