市場心理とは、特定の時点における金融市場の全参加者の集合的な感情や支配的な行動を指します。これは、純粋に合理的な意思決定プロセスではなく、強欲、恐怖、不安、興奮といった投資家の集合的な感情や認知状態によって左右されます。
この概念は、ファンダメンタル分析が示唆するものからしばしば逸脱する価格変動に影響を与えることで機能します。従来の金融理論では市場は合理的であり、価格は企業の基礎的価値を反映すると仮定されていますが、市場心理は群集心理によって価格が突然急騰したり暴落したりする理由を説明します。これは、資産の本質的価値と、大衆がその価値をどのように認識しているかとの間の乖離を浮き彫りにします。
投資家は、市場の潜在的な恐怖を測定するVIX指数や、過去の価格および出来高のトレンドを分析するテクニカル分析などのツールを用いて、こうした変化を測定することがよくあります。例えば、ある企業が好決算を発表しても、市場全体が恐怖に支配されていれば、株価が予期せず下落することがあります。こうした変化を監視する専門家は、ファンダメンタルズの現実と感情的な市場認識との間の乖離を特定し、活用することを目指しています。