市場相関とは、2つの異なる金融資産間の関係性の強さと方向性を定量化する統計的尺度です。これは-1.0から1.0の範囲で示される相関係数によって表されます。この数値は、様々な市場環境下において、証券が互いにどのような挙動を示すかを投資家が理解する助けとなります。
係数が1.0の場合、資産は完全な正の相関関係にあり、同じ方向に動くことを意味します。係数が-1.0の場合は完全な負の相関関係を示し、資産は反対方向に動きます。値がゼロであれば、2つの資産間に線形関係がないことを示唆します。投資家は、相関が低い、あるいは負の相関を持つ資産を保有することで市場低迷時のリスクを軽減できるため、分散投資ポートフォリオを構築する際にこれらの指標を活用します。
例えば、投資家が大型株の投資信託と金（ゴールド）を比較する場合を考えます。投資信託が景気後退時に価値を下げ、一方で金価格が上昇する場合、これらの資産は負の相関を示していると言えます。投資家はこのような資産を組み合わせることでボラティリティに対するヘッジを図り、特定の市場セクターが下落した際にポートフォリオ全体が同時に損失を被ることを防ぐことを目指します。