ライフサイクル仮説とは、個人が一生を通じてどのように消費や貯蓄の習慣を管理するかを説明する経済理論です。1950年代初頭にフランコ・モディリアーニとリチャード・ブランバーグによって提唱されたこの理論は、人々が将来の期待所得に基づいて金融行動を調整することで、生涯にわたって一定水準の消費を維持しようとすることを前提としています。
この安定性を実現するために、個人は通常、若年期には将来の所得で返済できると見込んで借入を行い、所得がピークに達する中年期には資産形成のために貯蓄を増やします。そして、蓄積された資産は退職後に取り崩され、主要な所得源がなくなった後も生活水準を維持するために充てられます。
実際には、これにより資産蓄積は「こぶ」のような形状を描くことになります。若年期には資産が少なく、働き盛りの時期にピークに達し、晩年には資産が減少していくというパターンです。この理論はファイナンシャル・プランニングを理解するための有用な枠組みを提供しますが、個人が規律ある計画者であり、最終的に資産を使い果たすことを前提としています。しかし現実には、多くの人が遺産を残すことを選択したり、長期的な貯蓄目標の達成に苦労したりすることもあります。