イントラデイ・リターンとは、標準的な市場取引時間中における株式や資産の価格変動率を指します。これは、同一営業日の市場開始時の価格と市場終了時の価格の差を測定することで算出されます。この指標は、1日のトータルリターンを構成する2つの主要要素のうちの1つであり、もう1つの要素はオーバーナイト・リターンです。
その仕組みを理解するために、証券の1日のトータルパフォーマンスは2つの異なる期間に分けられることを考慮してください。イントラデイ・リターンは、取引所が実際に開いている間に発生するボラティリティと価格変動を捉えます。学術研究では、これらの日中の変動がオーバーナイトの価格ギャップよりもトータルリターンに大きく寄与することが多く、また、これら2つの期間の間にはしばしばわずかな負の相関関係があることが指摘されています。
具体的な例として、ある株式が1株20ドルで取引を開始し、25ドルで取引を終了したとします。イントラデイ・リターンを求めるには、5ドルの上昇分を20ドルの始値で割り、100を掛けます。その結果、その取引セッションのイントラデイ・リターンは25％となります。デイトレーダーは、自身のパフォーマンスを評価し戦略を洗練させるために、これらの指標を大いに活用しています。