保険デリバティブとは、従来の市場性証券ではなく、保険関連の指数や特定の事象の特性から価値が導き出される金融契約のことです。これらの金融商品は、壊滅的な自然災害や悪天候など、標準的な保険契約ではカバーが困難なリスクに対して、企業がヘッジを行うことを可能にします。
これらのデリバティブは、あらかじめ定められた統計や閾値に基づいて支払いを行う仕組みとなっています。損失事象の発生確率に基づいて保険料を算出する従来の保険とは異なり、デリバティブのコストと支払額は市場価値によって決定されます。この構造により、高確率の事象や集中したエクスポージャーに関連するリスクを移転することが可能となり、そうでなければ保険の引き受けが困難なリスクにも対応できます。
例えば、保険会社がハリケーン指数が特定の被害レベルに達した場合に現金支払いがトリガーされるデリバティブを購入し、壊滅的な損失から身を守るケースがあります。同様に、農家が悪天候に対するヘッジとしてこれらの金融商品を利用することもあります。天候によって作物が破壊された場合にはデリバティブの支払いが損失を相殺し、収穫が成功した場合には支払った当初のプレミアムを失うだけで済みます。