指数連動型年金（インデックス・アニュイティ）とは、S&P 500などの特定の市場指数のパフォーマンスに基づいて利息収益を提供する、税繰延型の保険契約です。固定金利で運用される定額年金や、契約者が選択した証券に依存する変額年金とは異なり、これらの商品は市場の動きに連動しつつ、市場の下落から元本を保護することを目指す中間的な性質を持っています。
この年金は、付与される利息を外部指数のパフォーマンスに連動させる仕組みで運用されます。株式市場に直接投資するわけではありませんが、そのトレンドを追跡することで利回りを決定します。市場下落時の損失リスクを抑えつつ上昇益を享受できるように設計されているため、多くの場合、参加率や利回り上限（キャップ）といった、総収益を制限する特定の規定が含まれています。
例えば、ある指数が15％上昇した場合、参加率が80％の契約であれば、口座には12％の利息が付与されます。しかし、その契約に4％の利回り上限が設定されている場合、付与される利回りはその上限である4％に制限されます。この構造により、投資家は市場の成長から利益を得ながら、市場の低迷に対する緩衝材を維持することが可能となります。