住宅公社債とは、手頃な価格の賃貸住宅の建設や改修のための資金を調達するために、州や地方自治体の機関が発行する債券です。場合によっては、低所得者の住宅購入を支援するために資金が使われることもあります。これらの債券は、政府が住宅ニーズに対応するための手段であると同時に、投資家にとっては固定利回りを得る機会となります。
住宅公社債は、他の地方債と同様の仕組みで機能します。発行機関は投資家から資金を借り入れ、一定期間にわたって元本と利息を返済することを約束します。これらのプロジェクトは手頃な価格の住宅開発を促進するために連邦政府によって支援されることが多いため、歴史的に非常に安全な投資先と見なされてきました。さらに、投資家が得る利息は通常、連邦所得税が免除され、州税や地方税も免除される場合があります。
これらのプロジェクトを開始するために、地方自治体は住民投票による承認を必要とする場合があります。例えば、州が退役軍人、農業労働者、低所得者といった特定のグループ向けの住宅プログラムに資金を提供するために、数十億ドル規模の債券発行を承認する投票を行うことがあります。承認されると、その資本は住宅ユニットの建設や改修に充てられ、プロジェクトの満期に合わせて債券保有者に利息が支払われます。