自家製レバレッジとは、個人投資家が自身の借入を利用して、投資ポートフォリオの財務レバレッジを調整する手法を指します。無借金企業の株式を購入するために個人で借り入れを行うことで、投資家は、企業が自ら負債を抱えている場合に通常見られるリスクとリターンのプロファイルを人工的に再現することができます。
この概念はモジリアーニ＝ミラーの定理に根ざしており、投資家が独自にレバレッジを再現できるため、企業の特定の資本構成が本質的に株価を決定するべきではないと示唆しています。個人で資金を借り入れることにより、投資家は自身の許容リスクや投資目標に合わせて、企業の資本構成を実質的に打ち消したり、再現したりすることが可能です。
例えば、負債のない企業の株式を保有している投資家が、レバレッジをかけた企業のような潜在的リターンを好む場合、資金を借り入れて保有比率を高めることができます。しかし、この戦略は現実には、法人と個人の税率の違いや、借入コストの変動といった要因によって複雑化することが多く、企業のレバレッジを完全に再現することは困難な場合があります。