ヒストリカル・ボラティリティ（過去の変動率）とは、特定の期間における証券や市場指数の収益率のばらつきを定量化する統計指標です。これは、選択した期間中に資産価格が平均値からどの程度乖離したかを測定するものです。リスクと関連付けられることが多い指標ですが、損失の可能性を予測するものではなく、過去に発生した価格変動の大きさを表すものです。
この値を算出するために、アナリストは通常、過去20営業日など、一定期間における価格変化の標準偏差を求めます。ヒストリカル・ボラティリティが高い値を示す場合、資産価格が平均から大きく変動したことを意味し、より高いリスクレベルを示唆します。逆に、値が低い場合は、その証券の価値がより安定的かつ予測可能なペースで推移したことを示します。
投資家やトレーダーは、このデータを使用してリスク許容度を評価し、それに応じて戦略を調整します。例えば、ヒストリカル・ボラティリティが高い資産では、より広いストップロス水準の設定や、より高い証拠金要件が必要になる場合があります。さらに、この指標はインプライド・ボラティリティと比較してオプション価格が適正かどうかを評価するためによく使用され、ボリンジャーバンドなどのテクニカル指標の重要な入力値としても機能します。