フレンズ・アンド・ファミリー・シェアは、ダイレクト・シェアとも呼ばれ、企業の経営陣と個人的または専門的に親密な関係にある個人に対して提供される株式のことです。これらの株式は、起業家が従来の資金調達に苦労するスタートアップ企業にとって、初期の資本源として機能することが一般的です。こうした募集は非公開の当事者間で行われるため、企業は資本調達や株式発行の方法に関して、証券取引委員会（SEC）が定める規制を厳格に遵守しなければなりません。
企業が新規株式公開（IPO）を準備する際、主幹事証券会社が発行体へのサービスの一環として、これらの株式の配分を管理することがよくあります。これらの株式は、IPO時に一般投資家向けに設定された価格よりも割引された価格で、選ばれたグループに販売されることが頻繁にあります。この初期ラウンドに参加することで、関係者は市場全体に公開される前に、企業の将来の成功に対する直接的な持分を得ることになります。
例えば、起業家が創業期の資金を調達するために、親しい関係者にこれらの株式を提供することがあります。これは企業に不可欠な流動性をもたらす一方で、投資のパフォーマンスが芳しくない場合に個人的な関係が悪化するリスクも伴います。さらに、規制当局は、IPOプロセス中に利益目的で株式を短期間で転売する行為など、利益相反を防ぐためにこれらの取引を厳重に監視しています。