探査・生産（Exploration and Production、略称：E&P）は、石油・ガス業界におけるエネルギー開発の上流部門に特化したセクターです。このセグメントはエネルギー供給網の初期段階を担っており、地下の炭化水素鉱床の特定および地球からの原材料の抽出を行います。E&P企業は通常、最終的なエネルギー製品の精製や流通は行わず、他社が消費者向けに加工するための不可欠な原油や天然ガスを供給します。
このプロセスは通常、潜在的な貯留層を特定するための地震探査などの広範な調査・探査活動から始まります。有望な地点が特定されると、掘削および抽出の段階へと移行します。この作業には大規模なインフラ整備と、埋蔵量の実現可能性を判断するための複雑な分析データの収集が必要です。これらの事業は資本集約的であり、空井戸（ドライホール）を掘削するリスクも伴うため、企業は探査にかかる高額なコストを抽出プロジェクトの成功によって相殺できるよう、慎重に資源を管理しなければなりません。
例えば、E&P企業は石油の存在を確認するために、地質調査や試掘に数百万ドルを費やすことがあります。その地点で生産が可能であれば、企業は抽出した未加工の炭化水素をミッドストリーム（中流）またはダウンストリーム（下流）のパートナー企業へ輸送します。その後、これらのパートナー企業が精製および流通プロセスを担い、原材料をガソリンや暖房用燃料などのエネルギー製品へと変換し、最終的に小売店や消費者の元へと届けられます。