株式マーケット・ニュートラルとは、ロング（買い）ポジションとショート（売り）ポジションのポートフォリオを均衡させることで、市場の方向性によるリスクを排除するように設計された投資戦略です。主な目的は、株式市場全体が上昇トレンドにあるか下落トレンドにあるかに関わらず、プラスの収益を生み出すことです。市場全体の動きに対するエクスポージャーを中立化させることで、個別の銘柄の相対的なパフォーマンスに完全に焦点を当てます。
このアプローチを実行するために、ファンドマネージャーはアウトパフォーム（市場平均を上回るパフォーマンス）が期待される銘柄をロングし、同時にアンダーパフォーム（市場平均を下回るパフォーマンス）が期待される銘柄をショートします。マネージャーは、これらのロングおよびショートの保有銘柄の合計金額をほぼ等しく保つことを目指します。このバランスにより、ポートフォリオは市場全体の利益ではなく、2つのポジション間のスプレッドから利益を得るように構築されるため、ボラティリティを軽減するのに役立ちます。
市場環境は絶えず変化するため、これらのファンドは中立性を維持するために保有銘柄を積極的にリバランスする必要があります。例えば、マネージャーは同じセクター内の10銘柄のバイオテクノロジー株をロングし、別の10銘柄のバイオテクノロジー株をショートする可能性があります。市場が動いた場合、マネージャーはポートフォリオが確実にヘッジされた状態を維持するようにポジションを調整し、市場全体のトレンドに頼るのではなく、熟練した銘柄選択を実質的に優先させます。