益回り（Earnings Yield）とは、企業の直近12カ月間の1株当たり利益（EPS）を現在の株価で割って算出される財務指標です。株価収益率（PER）の逆数にあたるこの数値は、株価に対する企業の収益の割合を示します。投資家はこの割合を用いて、特定の資産が現在の市場において割安か割高かを判断します。
益回りは、株価の変動や業績の変化に応じて変動します。利益が増加せずに株価が上昇した場合、益回りは低下し、その銘柄が割高になっている可能性を示唆します。逆に、利益が安定または成長している中で株価が下落した場合、益回りは上昇し、割安株を探しているバリュー投資家にとって魅力的な水準となることがよくあります。資産運用担当者は、株式がより安全な債券投資と比較して十分なリターンを提供しているかを判断するために、この益回りと10年物国債利回りなどの市場金利を頻繁に比較します。
実例として、2019年4月時点のMeta社を挙げます。当時の株価は約175ドル、過去12カ月間の1株当たり利益は7.57ドルであり、益回りは4.3％でした。投資家はこの指標を時系列で追跡することで、歴史的なバリュエーションの傾向を評価できます。ただし、将来の成長性が高い企業は株価が高く取引される傾向があり、長期的な価値があるにもかかわらず益回りが低くなる可能性があるため、成長見通しも考慮に入れることが重要です。