ドローダウンとは、特定の期間における投資、取引口座、またはファンドの資産価値が、最高値から最安値まで下落する幅を指します。これは、下振れリスク（ダウンサイド・ボラティリティ）を測定し、特定の資産に関連する過去のリスクを評価するための重要な指標です。投資家はこれらの変動を追跡することで、特定のファンドや戦略に資金を投じる前に、損失の可能性をより深く理解することができます。
ドローダウンを計算するには、投資資産が到達した最高値と、その後の回復までの最安値との間のパーセンテージ差を測定します。この計算は、資産が元の最高値まで回復した時点で初めて確定します。回復する前に価格がさらに下落した場合、ドローダウンの額は拡大し、投資サイクルにおけるより深い谷を反映することになります。
例えば、口座残高が20,000ドルから18,000ドルまで下落し、その後回復した場合、ドローダウンは10％となります。この指標は、投資を行う前に許容可能な最大ドローダウンを決定する必要がある退職者やリスク回避的な投資家にとって不可欠です。債券やコモディティなど、さまざまな資産クラスに分散投資することは、ポートフォリオに対するこうした下落の影響を抑えるための一般的な戦略です。