ダウ理論は、株式市場の動きを経済全体の健全性を示す信頼できる指標と見なす、テクニカル分析の基礎的な枠組みです。ダウ・ジョーンズ工業株価平均の創設者であるチャールズ・H・ダウによって提唱されたこのアプローチは、市場指数には利用可能なすべての情報が反映されており、資産価格に影響を与えるあらゆる要素が織り込まれているという考えに基づいています。
この理論は、価格変動と出来高のパターンを分析することで、市場トレンドを特定および予測できるという信念に基づいています。この理論の核心的な要件は、トレンドを有効と見なすために、異なる市場指数が互いに裏付けを行う必要があるという点です。一方の指数が力強い上昇を示しても、もう一方がそれに追随しない場合、そのトレンドは信頼性が低いと見なされ、トレーダーは重要な判断を下す前に確認を待つことが一般的です。
例えば、工業セクターが明確な上昇トレンドを示している場合、ダウ理論では、経済全体の強さを裏付けるために輸送セクターも同様の上昇を示すべきだと考えます。これらの指数が乖離した場合、トレンドの反転の可能性や、市場における確信の欠如を示唆している可能性があります。投資家はこれらの関係性を監視することで、主要な市場トレンドの方向性を特定し、それに応じて戦略を調整することを目指します。