ディスカウンティング・メカニズムとは、株式市場が利用可能なすべての情報を継続的に現在の資産価格に反映させるシステムであるという概念です。このプロセスは、市場参加者が将来を見据えて行動し、個別の企業の業績から国家や世界経済の広範な変化に至るまで、将来の事象に対する期待に基づいて常に評価額を調整していることを前提としています。
実際には、このメカニズムは市場が新しい情報に迅速に反応し、多くの場合、数ヶ月先の経済活動を先取りして価格に織り込もうとすることで機能します。この理論によれば、経済が成長するにつれて、株価はそれらの利益を前もって反映させるべきであるとされています。この考え方は、市場は現在および将来のあらゆるデータを効率的に処理するものであるとする「効率的市場仮説」の基礎的な要素となっています。
しかし、市場が常に経済と連動して動くわけではないため、このメカニズムの信頼性はしばしば議論の対象となります。投機的なバブルなどの歴史的事例は、市場が時に警告信号を無視したり、非合理的に反応したりする可能性があることを示しています。こうした不一致があるため、一部の批評家は、株式市場は完璧な予測指標ではなく、時に先行指標ではなく遅行指標として機能する場合があると主張しています。