直接入札者とは、他者の代理としてではなく、自己の勘定（ハウスアカウント）のためにオークションで米国債を購入する個人または法人を指します。この投資家カテゴリーは幅広く、プライマリー・ディーラー、ヘッジファンド、年金基金、投資信託、保険会社、銀行、政府、個人投資家など、多様な参加者が含まれます。
これらの入札者は、競争入札または非競争入札のいずれかを提出することでオークションプロセスに参加します。競争入札者は希望する正確な利回りを指定する必要があり、その成否はオークション中に決定される競争的な割引率に依存します。対照的に、非競争入札者は利回りを指定する必要がなく、その入札は通常、500万ドルを上限として全額受け入れられます。
直接入札者は参加にあたり、Treasury Automated Auction Processing System（財務省自動オークション処理システム）やTreasuryDirectといった専門のオンラインシステムを利用します。例えば、個人投資家はこれらのプラットフォームを使用して、個人のポートフォリオのために直接国債を購入することができます。仲介業者を介さないことで、これらの入札者は財務省と直接取引を行い、保有資産を確保し、投資戦略に対する完全なコントロールを維持することができます。