クラムダウン・ディールとは、投資家や債権者が取引や破産手続きにおいて、不利な条件の受け入れを余儀なくされる財務状況を指します。これは、他に実行可能な選択肢がない当事者が、唯一の代替案が全損であるために、当初の立場よりも著しく望ましくない条件に同意せざるを得なくなる状況で発生します。
こうした取引は通常、企業が深刻な財務難に陥り、すべてのステークホルダーに対する債務を履行するための流動性が不足している場合に生じます。このような場合、事業体は債権者への返済や財務上のコミットメントを果たすことができず、再編を余儀なくされます。その過程で、既存の投資家は事業を存続させるために、劣後した資産や希薄化した持分を受け入れるよう強制されることになります。
例えば、企業再編において、企業側に十分な現金や資本がないため、株主が投資適格未満の債務（ジャンク債）の受け入れを余儀なくされるケースがあります。このような低格付け債務を受け取ることは理想とは程遠いものの、投資家にとっては何も受け取れないよりはましであるという判断から、最後の手段としてそれを受け入れることになります。