類似取引比較法（Comparable Transaction）は、M&A比較法や過去の取引事例分析とも呼ばれ、過去の買収案件において類似企業に対して支払われた価格を調査することで、対象企業の価値を推定する評価手法です。投資家やアナリストは、これらの過去の取引を分析することで、過去に買い手が類似企業に対して支払った対価に基づき、対象企業の適正な市場価格を算出することができます。
この分析を行う際、実務者は類似した事業特性や業界動向を持つ企業群（ピア・ユニバース）を特定します。次に、企業価値（EV）を利払い前・税引き前・減価償却前利益（EBITDA）で割ったEV/EBITDA倍率など、特定の評価倍率を算出します。これらの取引には買収者が支払う支配権プレミアムが含まれているため、この手法は通常の市場ベースの比較よりも高い評価額を導き出す傾向があります。
例えば、ある企業がオンライン放射線クリニックの評価を行う場合、類似するバーチャルネットワーク企業の過去の買収事例を調査します。アナリストは、その取引の開示資料から企業価値とEBITDAの数値を精査し、それらの倍率を対象企業に適用します。これにより、ステークホルダーは、取引環境の特定の力学を考慮しつつ、株主が受け入れる可能性のある潜在的な買収価格を把握することができます。