ベータ（Beta）とは、特定の株式のボラティリティ（価格変動性）を市場全体のシステマティック・リスクと比較して測定する財務指標です。これは、個別の証券が既存の投資ポートフォリオにどの程度の追加リスクをもたらすかの近似値として機能します。過去のデータポイントを分析することで、ベータは投資家がS&P 500のようなベンチマーク指数に対して、その株式の価格が通常どのように動くかを理解する助けとなります。
ベータの計算は、株式の収益率と市場の収益率を比較する回帰直線の傾きとして表されます。ベータ値が1.0であれば、その株式価格は市場と連動して動くことを示します。1.0未満の値は市場よりもボラティリティが低いことを示唆し、1.0を超える値はより高いボラティリティを示します。この指標を有効に活用するためには、選択する市場ベンチマークが分析対象の資産に関連している必要があります。
ベータは過去のデータに依存しており、将来の価格変動を正確に予測できるとは限らないため、投資家は慎重に使用する必要があります。例えば、ある株式が下降トレンドにあってもボラティリティが低い場合があるように、ベータはあらゆる種類の投資リスクを考慮しているわけではありません。したがって、長期的な投資判断を下すための単独のツールとしてではなく、ファンダメンタルズ分析やテクニカル分析と併用するのが最適です。