アモータイジング・スワップとは、契約期間中に想定元本が減少していく金利デリバティブの一種です。元本が一定である標準的なスワップとは異なり、この金融商品は、利払い計算の基礎となる元本額があらかじめ定められたスケジュールに従って減少するように設計されています。
このスワップは、想定元本を、時間の経過とともに価値が減少する基礎となる金融商品に連動させることで機能します。通常、一方の当事者が固定金利を支払い、もう一方が変動金利を支払う仕組みですが、両当事者とも減少する元本残高に基づいてそれぞれの支払額を計算します。この構造により、参加者は基礎となる債務の変動に合わせて、金利変動リスクを効果的に管理またはヘッジすることができます。
例えば、企業が長期ローンや建設プロジェクトの減少する残高に合わせてアモータイジング・スワップを利用するケースがあります。スワップのスケジュールを実際の債務の返済計画と一致させることで、企業は契約期間中を通じて、金利リスクに対するヘッジを負債残高に見合った適切な規模で維持することが可能となります。