今週はユーロ圏と英国のPMIに注目が集まり、成長とインフレ圧力に関する最新の指標が示されます。その後、FOMC議事要旨が発表され、金利見通しが修正されることで、米国債、米ドル、リスクセンチメントが動意づく可能性があります。
EUR：ユーロ圏総合購買担当者景気指数（PMI）
10月5日 11:00 MT時間
ユーロ圏総合PMIは、8月の52.0から上昇した9月の速報値53.1が確認される見込みです。速報値は当初の市場予想51.7を大幅に上回り、民間部門の成長が2023年4月以来最速のペースへと加速し、景気拡大がより広範に及んでいることを示しました。また、エネルギーコストの上昇などを一部反映し、物価上昇圧力も高まりました。
改定値が53.1近辺で確定すれば、ユーロ圏が引き締められた金融環境にうまく対処しているとの見方が強まり、ECBは金融緩和に対して慎重な姿勢を維持する可能性があります。サービス部門の指標改善を伴って上方修正されれば、ユーロにとって支援材料となるでしょう。逆に下方修正されれば逆の影響を及ぼしますが、大幅な修正でない限り、市場の反応は比較的限定的となる見込みです。
影響を受ける商品：ユーロ米ドル、ユーロ英ポンド、ユーロ日本円、その他のユーロのペア
GBP：英国サービス業購買担当者景気指数（PMI）
10月5日 11:30 MT時間
英国サービス業PMIは、8月の52.5から低下した速報値51.7近辺と予想されています。この速報値も当初の市場予想52.0を下回っていました。そのため、活動は景気拡大と縮小の境目である50の節目を依然として上回っているものの、モメンタムは鈍化しています。ポンドにとってより重要な点として、9月の調査では投入コストの上昇とここ4か月で最も急激な価格上昇が示され、成長の鈍化と持続的なインフレ圧力という厄介な組み合わせが生じています。
51.7近辺で確定した場合、BoEは引き続き同様の政策ジレンマに直面することになります。上方修正されれば、利上げ期待の高まりを通じて英国通貨を支える可能性があります。一方、50に近づくような低下となれば景気モメンタムの減退が意識され、GBPへの重荷となる可能性があります。
影響を受ける商品：英ポンド米ドル、ユーロ英ポンド、英ポンド日本円、その他の英ポンドのペア
USD：FOMC議事要旨
10月7日 21:00 MT時間
今回の議事要旨は、FRBが金利を25bp引き上げて4.00%とし、追加引き締めの可能性を示唆した9月15〜16日のFOMC会合を対象としています。現時点での重要性は舞台裏を探ることにあります。当局者が追加利上げをどの程度強く支持したのか、インフレに関して何が最も懸念されたのか、そして議事録においてどれだけの意見の相違があったのかという点です。注目すべきは、9月30日に発表された8月のPCE統計が予想を下回る結果となり、直近では10月の追加利上げ観測が後退していたことです。しかし同時に、米国債利回りは高水準にとどまっており、FRB当局者は追加引き締めを急ぐ必要はないと述べています。
タカ派的な議事要旨は短期米国債の売りを加速させ、利回りを上昇させ、ゴールド、株式、暗号資産への圧力を再燃させる可能性があります。しかし、より慎重な議論が示されれば逆のシグナルとなり、利回りが落ち着き、市場全体の現在の緊張感が和らぐでしょう。現在、米国債がリスク価格を決定づけているため議事要旨は重要であり、利回り上昇に対するFRBの許容度に関する手がかりは、USD、XAUUSD、EURUSD、BTCへと急速に波及する可能性があります。
影響を受ける商品：ユーロ米ドル、英ポンド米ドル、米ドル日本円、その他の米ドルのペア
