スリッページとは何か、そしてなぜ気をつけるべきなのか？

Dmitrij

Molina

スリッページは、取引の中で最も苛立たしく高価な現象の一つであり、個人投資家と機関投資家の両方に影響を及ぼします。初心者には見落とされがちですが、経験豊富なトレーダーは、スリッページが利益に深刻な影響を及ぼす可能性があることを理解しています。この記事では、スリッページの原因、トレーダーがそれを避ける方法、さらにはそれを自分の利点として利用する方法について探ります。

スリッページとは？

スリッページは、取引が予想外の価格で実行されるときに起こります。この現象は通常、急速に変動する市場や流動性が低い市場で発生し、注文を出した瞬間と約定する瞬間の間に証券の価格が急速に変化します。

スリッページは、より悪い価格（マイナススリッページ）につながることもあれば、場合によってはより良い価格（プラススリッページ）も生じることがありますが、後者は稀です。例えば、トレーダーがXNGUSDで3.4158のストップロス注文を出したとしましょう。残念なことに、市場のボラティリティにより、翌日その注文は3.6214で実行され、トレーダーの損失が大きく増えてしまいました。これは、価格ギャップによって引き起こされたスリッページのケースでした。

スリッページの原因

スリッページにはいくつかの要因があります。チャートを見ると、特に短期間で形成されたローソク足の異常に長いヒゲに注意を払うことで確認できます。

市場のボラティリティは重要な役割を果たします。暗号通貨、いくつかのForexペア、商品、特定の株式など、非常にボラティリティの高い資産は、スリッページが発生しやすい急速な価格変動を経験します。
流動性の低さも重大な要因となります。流動性が低い市場では、特定の価格レベルでの売買注文が不足している可能性があり、次の利用可能な価格で注文が約定することになります。
トレーダーが使用する注文の種類もスリッページに影響を与える可能性があります。マーケットオーダーはスリッページが起こりやすいですが、これは最良の利用可能価格で実行されるためです。一方、リミットオーダーはトレーダーが価格の上限や下限を指定することができます。
遅い実行、これはブローカーの非効率やインターネットの遅延によるものですが、スリッページの可能性を高めることがあります。
さらに、上の画像のように、市場の閉鎖と市場の開放の間の価格ギャップにより、特に夜間取引や重要なニュースイベントの後に、予想外の大きな違いで注文が約定することがあります。

スリッページを避ける方法

スリッページを完全に排除することはできませんが、トレーダーはその影響を最小限に抑えるための手段を講じることができます。

リミットオーダーを使用する

リミットオーダーは、マーケットオーダーとは異なり、指定された価格またはそれよりよい価格でのみ取引が実行され、マイナススリッページのリスクを減少させます。

流動性の高い商品を選ぶ

流動性の高い市場で取引を行うこと、狭いビッド・アスクスプレッドを持つことは、過度なスリッページを防ぎ、経済発表、利益報告、地政学的危機などの高ボラティリティイベント時の取引を避けることも有益です。

遅い実行を避ける

Headwayのような低レイテンシ処理を行うブローカーを利用し、安定したインターネット接続を使用することで、スリッページを引き起こす可能性のある遅延を最小化します。

取引時間に注意する

特定の期間には、いくつかの資産は流動性が低下し、スリッページのリスクが増加します。例えば、アジアセッション（シドニーや東京）の間は、大半の非アジア通貨ペアの価格が緩やかに動くことが一般的で、しばしばレンジにおいて統合されます。ロンドンセッションとニューヨークセッションが価格を大きく動かす役割を担っています。

セッションの休止中は、ボラティリティが高まり、スリッページを引き起こす可能性があります。

スリッページを自分の利益に活かす方法

スリッページは一般的にネガティブに捉えられますが、賢いトレーダーはそれを自分のアドバンテージに変えることができます。

アービトラージ。 アービトラージ機会は、トレーダーが他のトレーダーよりも迅速に取引を実行できるときに発生し、スリッページによって引き起こされる価格差を生かします。
取引ロボット。 アルゴリズミック取引および高頻度取引（HFT）戦略は、リテールトレーダーが反応する前に価格動向を利用できます。
スリッページを利用した取引。 一部のトレーダーは、鍵となるサポートの下に、または抵抗の上にストップオーダーを戦略的に配置し、スリッページを予測して早期にストップされることを避けます。他のトレーダーはスリッページを“流動性スイープ”として利用し、スリッページが発生した直後に市場に参入します。

マーケットメーカーもスリッページから利益を受け、ビッド・アスクのスプレッドを獲得し、他のトレーダーに対する価格のわずかな変動から利益を得ます。

結論

スリッページは、特にボラティリティが高く流動性の低い市場において、避けられない取引の一部です。利益を侵食する可能性がありますが、その原因を理解し、影響を最小限に抑える戦略を実施するトレーダーは、その影響を大幅に減らすことができます。

さらに、高度なトレーダーは、アービトラージ、アルゴリズミック取引、流動性取引、そしてマーケットメイキング戦略を通じて、スリッページを自分のアドバンテージとして活用することもできます。情報を収集し積極的に行動することで、トレーダーはスリッページのリスクを回避し、金融市場で競争優位性を維持することができます。

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