店頭取引（OTC）：定義、歴史、および特徴
店頭取引（OTC）は、中央集権的な取引所の監督なしに当事者間で直接金融商品を取引する分散型の方法です。 この方法は何世紀にもわたって使用されており、今でも世界の金融市場で重要な役割を果たしています。機関投資家と小売投資家の双方に柔軟性、流動性、および機会を提供しています。
基本的に、OTC市場では、取引所ではなく、ディーラーネットワークを通じて二者間で直接金融商品の売買が行われます。
OTC市場には、株式、債券、デリバティブ、通貨、および商品など、多様な資産が含まれています。
歴史的な背景
OTC取引には長い歴史があり、正式な取引所の設立前に商人と金融家の間で非公式の合意が行われていました。 19世紀から20世紀初頭にかけて、株式および商品市場はしばしばカフェやその他の非公式な場所で行われ、トレーダーは直接価格交渉を行いました。
時が経つにつれて、技術と通信の進歩がOTC市場を変化させ、より洗練され効率的な取引を可能にしました。
OTC取引の仕組み
取引所ベースの取引では、バイヤーとセラーが標準化された契約とルールで中央集権的なプラットフォームで出会うのに対し、OTC取引は相手方間の直接交渉を伴います。
これらの取引は通常、市場の状況と流動性に基づいて入札価格と売却価格を提示するブローカーやディーラーによって容易にされます。
主なクライアントは機関投資家です (ヘッジファンド、アセットマネージャーなど) カスタマイズされたソリューションを求めています。 OTC取引手段を通じてヘッジ戦略を行う企業や資本調達を行う企業も取引に参加しています。 個人（リテールトレーダーとしても知られています）は、通貨、CFD、暗号通貨の取引も許可されています。
OTC市場で取引される最も一般的な金融商品には、従来の証券取引所では取り扱われていない証券、特定のニーズに応じてカスタマイズされたデリバティブ（スワップ、フォワード、オプション）、債券、Forexがあります。
OTC対証券取引所：Forexディーラーと株ブローカー
Forex取引を行う場合、通貨市場で行われている取引に参加することを可能にする専門会社を通じて行うことができます。 これらの会社はフォレックスディーラーと呼ばれています。
フォレックスディーラーと株式ブローカーの主な違いは、それぞれの市場での運営方法にあります。特に、フォレックス取引のOTC性質と株式市場の中央集権的な性質に関してです。
フォレックスディーラー（またはフォレックスブローカー）は取引者の取引に対し相手方として機能し、通貨ペアを購入する際にはディーラーがそれを売り、その逆も同様です。 同時に、ディーラーは直接入札／提示価格を提示することによって流動性の提供者として機能します。しばしば自社の在庫を使用します。 この理由から、異なる専門の会社が同じ通貨ペアや金融商品に異なる価格を提供します。 また、ディーラーの見積もりは彼ら自身の在庫に依存しているため、彼らはビッド/アスク スプレッドを通じて生計を立てています。
一方、株式ブローカーは、中央集権化された規制された取引市場（NYSEやNASDAQのような）で運営します。 それは単に仲介者として機能し、取引所内の売り手と買い手の間で取引を容易にし、取引総額の一定割合で決定される手数料を通じて収益を上げます。 市場が中央集権化されているため、取引所の規制により、すべてのブローカーで価格が統一され透明性が保たれます。
たとえば、10人のブローカーがすべてNYSEに接続されている場合、それらはクライアントに同じApple（AAPL）株で同じ価格を提供します。
小売トレーダーがOTC市場から得ることができる利益
従来、機関投資家が支配していたOTC市場は、オンラインプラットフォームやForexブローカーを通じて小売トレーダーにもますますアクセスしやすくなっています。 小売トレーダーはいくつかの方法で利益を得ることができます：
- 外国為替市場にアクセスする。 外国為替市場は主にOTCで運営され、24時間取引と高い流動性を提供します。
- CFD取引。 差金決済取引（CFD）では、小売トレーダーが基礎資産を所有することなく価格変動に投機できます。 Headwayでは、直接ポートフォリオにロックされることなく、100以上の米国株と100以上のインドネシア株を取引することができます！
- 暗号通貨取引。 多くの暗号資産はOTCで取引され、不安定な取引所ベースの市場への代替手段を提供します。 Headwayでは、最も取引されているBTCUSD、ETHUSD、SOLUSDを含む20以上の暗号通貨ペアにアクセスできます。
- 低コストで取引できます。 OTCブローカーは、交換取引に比べて競争力のあるスプレッドと低い手数料を提供する場合があります。 Headwayでは、0.0 pipsからの競争力のあるスプレッドを提供していますので、ぜひこの機会にご利用ください！
- レバレッジの機会。 OTCプラットフォームはしばしばより高いレバレッジを提供し、トレーダーや投資家が少ない資本で大きなポジションをコントロールすることを可能にします。 Headwayでは、レバレッジを無制限にご利用いただけます。
OTC取引は、機関投資家およびリテール市場参加者に柔軟性とカスタマイズの選択肢を提供し、従来の取引所取引の代替手段として機能します。 OTC市場のダイナミクスを理解することで、トレーダーや投資家はその利点を活用しつつ、潜在的なリスクを軽減することができます。
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